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薛老师: 注册分析师、高级经济师。从事金融行业多年,擅长技术分析。发明有多套股票、期货交易系统。最新成果【X315双向交易系统】----核心思想:只看现在,不做任何的预测,现在是多头就做多,现在是空头就做空。也不去寻找多空的原因,做交易就要这样!

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4G概念炒作 四大板块将先后受益  

2012-09-16 13:57:52|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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4G概念炒作 四大板块将先后受益
  2009年的3G概念股行情至今不过3年,当年的盛况犹在眼前。相比3G投资,4G具有更高的频率要求、更多的基站需要,这显然更能刺激行业的增长,并带动相关概念股的炒作。
  4G投资的整个产业链可分为四类,即射频器件厂商、传输主设备厂商、网络优化网络维护厂商以及其他相关终端配件厂商。按照4G建设的先后顺序,上述4类4G概念股的受益程度和时间也不一样。
  在整个投资环节,4G的准备期受益最大的是设备制造商,其中内部的元器件制造商将首先受益,主要就是指射频器件厂商,其次才是集成主设备商。
  随着4G网络建设的启动和推进,运营商的作用将逐步凸现出来。
  当4G网络的认可度越来越高后,传输、内容与应用提供商及终端制造商将崭露头角。这类厂家包括主设备商、传输配套厂家、线缆连接器厂家、移动终端厂家。
  随着4G的成熟运营,后续机会将集中在内容提供商和网络优化、网络维护厂家方面。
  射频器件厂商
  4G网络需要大量的基站予以支持,这势必会拉动基站类设备的需求,首先受益的是射频器件。
  所谓"射频",是指可以辐射的电磁频率,这是无线通讯赖以实施的必备条件。
  目前,A股主要的射频器件提供商有大富科技(300134,收盘价13.30元)、盛路通信(002446,收盘价9.39元)、武汉凡谷(002194,收盘价6.50元)等,这些射频配件供应商向中兴、华为等主设备商提供产品,但业务也各有不同。
  大富科技的主要产品是射频器件。2012年中报显示,公司射频器件占主营收入的比重高达48.68%。另外,射频结构件的占比也高达27.9%。目前,大富科技在华为的采购体系中保持35%左右较为稳定的份额。

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  武汉凡谷主要产品是双工器,占总收入的比例达68.17%。目前武汉凡谷的主要客户包括华为、诺西、爱立信、MOTO等全球通信设备制造巨头。

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  盛路通信主要的产品是基站天线,收入占比高达57%;其次还包括微波通信天线、射频器件与设备等。目前,盛路通信的业绩较差,中期净利润大降75%。
  传输主设备厂商

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  由于华为没有上市,中兴通讯(000063,收盘价10.78元)成为国内唯一的4G主设备商上市公司。
  中兴通讯在TDD-LTE/FDD-LTE无线技术方面拥有基于全IP平台的EPC/IMS的核心网融合解决方案提供能力。目前,中兴通讯与全球80多个运营商合作并部署LTE试验网。
  目前,中兴通讯的移动终端产品也逐步迈入高端。据IDC数据,中兴通讯智能手机出货量排名第五,并且公司逐步由低毛利的千元智能机转向于高毛利的中高端智能机。
  不过,考虑到中兴通讯流通盘较大,似乎并不太适合4G概念的炒作。
  如果将主设备商扩大到整个基站,已经全面介入无线基站集成的
  日海通讯(002313,收盘价22.51元)
  也有望受益4G建设。
  实际上,在主设备商中,传输配套厂商也扮演者重要角色,因为传输直接影响着服务质量和运营商成本。在A股中,传输设备商主要有烽火通信(600498,收盘价23.96元),公司主营通信系统设备以及光纤线缆。


  网优网维厂商
  当各种信号在空中飞来飞去,如何识别和优化无线网络显得至关重要。运营商加大对网络优化质量、后续维护的重视,相关厂商自然获益匪浅。
  目前,A股主要的网优网维厂商包括三元达(002417,收盘价7.52元)、三维通信(002115,收盘价7.44元)、世纪鼎利(300050,收盘价10.59元)、华星创业 (300025)、中创信测(600485,收盘价8.05元)。
  三元达是国内领先的无线网络优化覆盖设备供应商和服务提供商,在WLAN市场,三元达有望保持中国移动9%~10%的份额。去年底,公司收购了海天天线的部分股权,将为公司积极布局4G-LTE建设打下良好基础;
  三维通信是专业的移动通信和广播电视网络优化覆盖设备生产企业、网络优化覆盖解决方案业务的系统集成商和网络优化服务的提供商。网络优化覆盖业务是公司最主要的收入来源,收入占比高达85%,主要包括产品销售和系统集成。
  此外,世纪鼎利34.79%的收入来自无线网络优化产品,62.38%的收入来自网络优化及技术服务收入;华星创业的网络优化业务占比49.32%,网络评估占比11.81%;中创信测91.57%的收入来自通信网测试维护。
  终端配件厂商
  当4G网络日趋成熟,市场比拼的将是终端设备。相比终端整机厂商,相关配件厂商的业绩弹性和概念弹性更大。
  比如手机天线厂商硕贝德(300322,收盘价21.93元)。2012年中报显示,硕贝德99.94%的收入来自无线通信终端天线。公司目前是三星在中国唯一的手机电视天线合格供应商,已经入驻三星研发系统,并且预研项目逐年增加。此外,戴尔也是公司笔记本天线的主要需求来源。
  在4G天线方面,公司的产品已被运用在中兴通讯手机上。这些新产品的放量出货有助于稳定公司的毛利率水平。
  在智能手机的浪潮下,不得不提到触摸屏的需求。
  宇顺电子(002289,收盘价14.94元)60.58%的收入来自液晶显示模组,37.12%的收入来自触控显示一体化产品。由于公司做的是一体化全贴合,因此毛利率将超过一般触摸屏。(每日经济新闻)
  

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