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薛老师: 注册分析师、高级经济师。从事金融行业多年,擅长技术分析。发明有多套股票、期货交易系统。最新成果【X315双向交易系统】----核心思想:只看现在,不做任何的预测,现在是多头就做多,现在是空头就做空。也不去寻找多空的原因,做交易就要这样!

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巴菲特19亿美元投注风电 相关股有望爆发  

2013-05-14 13:26:23|  分类: 行业概念板块 |  标签: |举报 |字号 订阅

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巴菲特19亿美元投注风电 相关股或受青睐

  北京时间5月10日凌晨消息,中美能源公司周三公布了19亿美元的风能投资计划,将在2015年年底之前安装数百新的风力发电涡轮。这也被公司所在地爱荷华州称为该州历史上最大规模的经济发展项目。

  解读:巴菲特看好风电行业可能给A股相关上市公司带来机会,重点关注:华锐风电、金风科技、天顺风能、泰胜风能(行情 股吧 买卖点)、湘电股份等。


  泰胜风能(300129):完善风电布局 进军大容量多晶硅铸锭炉
  公司概况:公司是国内风机塔架行业龙头,多年来秉承“以技术为根本、以市场为导向、以客户为基石”的经营理念,拥有资金、技术、品牌、客户优势。2011年,公司携手普罗从事大容量多晶硅提纯和铸锭设备的生产,开始了多元化生产的第一步。
  以技术根本,升级产品,应对行业洗牌:2011年起风电行业进入调整时期,淘汰落后产能,逐步开发海上风电,高效利用陆地风场,大功率风机成为发展趋势。泰胜风能上海电气(601727)制造了国内首台3.6MW级海上风机塔架,为华锐风电科技制造了的两台6MW陆上低温型塔架。上市后公司加强2.5MW-5MW风机塔架产能建设,其产品研发和布局具的前瞻性。
  以市场为导向,客户为根本,巩固提升市场份额:公司的生产基地分布于上海、江苏东台、内蒙包头、内蒙呼伦贝尔、新疆哈密等地,覆盖中国最优风场资源。公司立足国内拓展国际市场,与中外知名整机制造商和风电场都建立紧密合作关系,在风电塔架行业形成了较高的知名度和良好的信誉度,力求稳步提高市场份额。
  进军大容量多晶硅炉,发展多元化产品,打造成长亮点:近期,公司成为上海普罗设计的多晶硅提纯与铸锭炉的唯一指定加工制造单位。大容量铸锭炉采用一炉四锭模式,在沿用现有坩埚、开方设备、切片设备的同时,大幅增加四倍产量,可降低单产能耗、节省人工、提高生产效率,在一定程度上降低成本。为强化合作,未来公司还可能收购普罗不超过10%的股权。公司可利用自身钢架构生产的丰富经验和全国多处基地,逐步加大多元化产品拓展。(国海证券(000750) 张晓霞)  

 闽东电力(000993):风电转型稳步推进
  公司参股40%的霞浦大京4.2万千瓦风电场已于今年3月正式并网发电,预计控股风场将于近期获得核准并开建,2012年有望实现约10万千瓦投运,预计贡献EPS0.06元。公司当前正处于既有业务向风电转型的关键时期,良好的政策环境和项目获取能力将加速公司转型,预计2013-2014年,公司可实现陆上约30万千瓦风场投运,于此同时完成海上风电的前期工作,公司转型后持续扩容空间较大。我们建议从发电权角度审视公司可获得风场的资源价值,风电作为当前可再生能源市场中最具商业化价值的发电形式,其资产价值不仅体现于盈利本身,而更多在于让传统发电企业获得发电权力及扩张权力的潜在收购价值。
  维持“买入”评级。房地产业务将于2011-2012年释放业绩,预计公司2011-2012年EPS分别是0.37元和0.44元,对应2011-03-24收盘价12.21元,动态PE分别是33倍和28倍。按照公司各业务板块的估值加总,我们认为公司合理股价为16.15元,维持“买入”评级。公司近期股价因年报推迟披露有所回调,建议逢低积极关注。
  风险提示:水电站来水波动;陆上风电项目推进速度差于预期;海上风电技术发展、国内试点项目及国家政策的变数;房地产业务结算利润低于预期。(天相投资 车玺)

金风科技:1季度开始温和复苏

  趋势展望

  一季度交货量同比大幅下降,但大量在手订单和库存表明未来销售有望改善。一季度市场招标非常强劲,预计金风能继续获得最大的市场份额。此外,库存量也比2012 年底增加了11%,表明未来交货量将会提升。因此,我们预计在未来几个季度收入将有所改善,尽管1 季度销量大幅下滑,我们仍然维持全年销量同比持平的预测。

  毛利率较高,主要是由于风电机组收入占比下降。整体毛利率反弹至18%,由风电场销售提升贡献。我们维持2013 年毛利率同比持平的预测,主要是未来风电机组发货量将会增加。

  美国110M 风电场如期出售,公司将从该交易获得投资收益1.53亿元,预计年内仍有另外2~3 个风电场将会出售,带来的投资收益有望好于我们预计的4.11 亿元。

  公司预计2 季度经营现金流将会转正,符合市场预期,估值有望从中获得一定支持。

  估值与建议

  我们维持2013 年和2014 年每股盈利预测0.13 元和0.20 元,目前股价对应2013 年市盈率40 倍,市净率1.1 倍。

  风险

  风电场销售好于预期。(中金公司 陈华,石冉)

天顺风能:出口贡献业绩高增长,13年国内市场或可期待

  出口业务增长67.65%,大客户合作关系稳固 .2012年,以美国、欧洲为主的海外风电装机市场需求强劲,公司发挥海外业务优势,出口销售9.60 亿元,同比增长67.65%,贡献全年业绩高增长;在国外销售策略上,公司与GE、Vestas 两家全球风电巨头合作关系进一步深化,全年交付订单预计为6.77 亿元,是公司海外业务的主要来源。

  海外需求增速放缓,美国市场出口受阻。随着美国风电“抢装”因素消失,以及欧洲经济形势仍不明朗,预计2013年海外市场增速将放缓;由于存在高额双反税率,我国风塔直接出口美国市场受阻。公司积极拓展siemens 、EWT等大客户,开拓新的出口市场,但是预计今年出口业务增速将有所回落。

  国内业务增长22.45%,今年有望成为新增长点。2012 年,全国风电装机12.96GW,同比下降26.49%;随着国内并网消纳条件逐步改善,以及国家政策对风电发展的重视,预计 2013年完成装机18GW 是大概率事件,同比增长约40%。公司2012年国内业务占总收入比例不足20%,但是客户基础完备、品牌认可度高,国内市场启动后有望直接受益。

  产业链延伸顺利推进,跨国布局巩固出口优势。(1)公司计划收购平山重工,增强风塔重要零配件——法兰的供应稳定性,提高综合(行情 专区)竞争力;(2)公司负债率较低,货币资金充沛,涉足风电场开发以此促进产品销售贡献盈利;(3)公司通过新设和收购在欧洲、印度设立产生产基地,有利于减少运输成本,进一步开拓当地市场,巩固出口优势。

  维持“谨慎推荐”评级。结合对今年国内外市场情况的判断,以及公司一季报情况,公司全年营收和盈利增速有望维持在 20%以上,相比去年有所回落;国内业务拓展顺利将成为业绩超预期因素。预计公司 2013年-2015 年EPS分别为1.00 、1.34 元、1.74 ,PE分别为19、14、11倍,维持“谨慎推荐”评级。

 

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