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薛老师: 注册分析师、高级经济师。从事金融行业多年,擅长技术分析。发明有多套股票、期货交易系统。最新成果【X315双向交易系统】----核心思想:只看现在,不做任何的预测,现在是多头就做多,现在是空头就做空。也不去寻找多空的原因,做交易就要这样!

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【特斯拉】旋风再袭A股  

2013-08-08 16:52:55|  分类: 行业概念板块 |  标签: |举报 |字号 订阅

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北京时间8月8日凌晨消息,特斯拉汽车(Tesla Motors)(TSLA)2013财年第二季度净亏3050万美元,去年同期净亏1.056亿美元。调整后每股收益为22美分,预期为亏损17美分,盘后股价大涨,今年股价已涨347%。
  在截至6月30日的这一财季,特斯拉汽车的净亏损为3050万美元,每股亏损26美分,这一业绩不及去年同期。2012财年第二季度,特斯拉汽车的净亏损为1.056亿美元,每股亏损1美元。
  不计入股权奖励支出及其他一次性项目(不按照美国通用会计准则),特斯拉汽车第二季 度调整后每股收益为22美分,好于去年同期的每股亏损89美分,也好于分析师此前预期。汤森路透调查显示,分析师平均预期特斯拉汽车第二季度每股亏损为17美分。
  特斯拉汽车第二季度营收为4.051亿美元,远高于去年同期的2670万美元,超出分析师此前预期。汤森路透调查显示,分析师平均预期特斯拉汽车第二季度营收为3.83亿美元。与此相比,通用汽车(GM)和福特汽车(F)第二季度营收为接近400亿美元。特斯拉汽车第二季度毛 利率为24.8%,高于去年同期的17.9%。特斯拉汽车第二季度运营支出为1.123亿美元,比去年同期增长1.2%。
  特斯拉汽车周三称,该公司交付了5150辆Model S电动汽车,超出公司此前预期的4500辆。特斯拉汽车的生产率提高25%,从每周400辆增加至近500辆。
  特斯拉汽车预计,2013年该公司将可交付21万辆汽车,当前季度中预计将交付5000多辆Model S汽车,第三季度平均售价预计将环比回弹。
  受第二季度财务业绩超出分析师预期的影响,特斯拉汽车股价在盘后交易中大幅上涨12.78%至151.39美元。特斯拉汽车股价上涨了347%。(.新.浪)

 特斯拉创始人欲推“超级回路” 稀土永磁或大有用武之地
  特斯拉创始人马斯克喜欢在假日乘坐私人飞机带家人和孩子去迪斯尼玩耍。但在他心底,更狂热倾情的是另一款交通工具:超级地铁。在秘密筹备两年后,特斯拉创始人马斯克下周将公布自己的“超级回路”(Hyperloop,即超级地铁)计划。
  马斯克近日在自己的Twitter上宣布:8月12号他将向外界展示自己设计的“超级回路”图纸。该玩意被马斯克称为除汽车、火车、飞机、船之外的第五种交通方式。
  “你知道加州正在建造新的高速铁路,但这很傻,因为它比中国的高铁要慢,这种火车又慢又老,太荒唐了。”马斯克说,加州应该建造高技术的交通工具,理论上,它可以超过音速,甚至比音速快3倍,并超过协和飞机,用这种运输工具从旧金山到洛杉矶只要30分钟。
  能达到时速1000公里以上的列车,目前的可行性方案只有真空磁悬浮技术,采用“真空管道运输”的原理。在该原理下,列车和轨道将大量采用稀土永磁材料。
  与航空行程相比,真空管道运输不受天气因素影响,不会发生航班延误、取消等情况,马斯克说,“超级高铁无需预订座位,可以直接乘车出发。”
  据悉,目前世界上有三种类型的磁悬浮。一是以德国为代表的常导电式磁悬浮,二是以日本为代表的超导电动磁悬浮,这两种磁悬浮都需要用电力来产生磁悬浮动力。而第三种,就是中国的永磁悬浮,它利用特殊的永磁材料,不需要任何其他动力支持。(.上.证 .宦.璐)

 先行让渡长远锂科35%股权 金瑞科技大股东“注锂”分步走
  在临近承诺期届满时,金瑞科技大股东长沙矿冶院“踩点”披露了长远锂科的注入计划。据今日公告,长沙矿冶院将通过挂牌方式出售长远锂科35%股权;若金瑞科技顺利摘牌,其对长远锂科的持股比例将升至51%。届时,金瑞科技的电源材料产品将覆盖镍氢电池和锂电池两大领域,成为国内正极材料产业链最齐全的公司。
  国内钢铁企业困局未纾,亦拖累电解锰的需求。不过,作为一家电解锰业务收入占到主营70%的上市公司,金瑞科技的看点却并不在此,而是其逐步加码的电源材料业务。
  2012年年报显示,金瑞科技的电源材料业务收入达到1.9亿,约为电解锰收入的三分之一。今年5月8日,公司的一则公告,更是让诸多看好公司电源材料业务的投资者欣喜——公司控股股东长沙矿冶研究院承诺,在未来三个月内,启动其控股子公司长远锂科相关资产注入金瑞科技的计划。
  公开资料显示,金瑞科技旗下生产电源材料的骨干公司为两家。一家是控股子公司金天能源材料有限公司,主要产品是镍氢电池的正极材料球形氢氧化镍,公司持有其51.32%股权。另一家就是参股16%的长远锂科,其偏重于锂电池的正极材料。由于金瑞科技对长远锂科仅为参股,因此合并报表看,其电源材料的营收来源多为氢氧化镍带来的销售收入。
  从二级市场表现看,金瑞科技在5月初股价连续涨停,而后公司通过股价异动公告发布了长远锂科的注入计划,当日及此后两天,公司股价强势不改,续写涨停走势。
  如今,眼看三个月承诺期将至,长沙矿冶院“踩点”启动了长远锂科的注入计划。虽然资产注入没有“一步到位”,但已经让渡了控股权。
  不过,从资料看,长远锂科目前的经营状态尚在起步阶段。据初步评估,以2012年12月31日评估基准日,长远锂科账面总资产18691.5万元,账面净资产为负128万元,收益法评估后净资产为2159万元。2012年,公司实现营业收入2.16亿元,净利润为513万元;2013年上半年,公司营业收入为8962万元,净利润218万元。
  根据注入步骤,长沙矿冶院计划将长远锂科35%股权以评估价为底价,在产权交易所公开挂牌转让,挂牌价格为756万元。若最后摘牌顺利,金瑞科技对长远锂科持股比例将上升为51%,从而实现控股。
  公告提醒称,公司存在因其他意向受让方价高而摘牌失败的风险,另外上述方案还需履行实际控制人五矿集团相关决策程序,转让资产评估报告还需履行相应备案手续。
  分析人士指出,随着长远锂科的注入,公司电池正极材料产品线进一步丰富和完善,打通公司的正极材料产业链,金瑞科技将成为国内正极材料最齐全的公司,更好地把握新能源汽车发展契机。同时,收购完成后,亦有利于减少关联交易。同时,该注入计划亦昭示了实际控制人五矿集团对公司新材料业务的“支持”之意。(.上.证 .赵.一.蕙)

瑞银证券:中国电动车行业光明的未来,曲折的道路
  电动车代表中国汽车产业的未来,但中期内难以取代内燃机汽车
  同电动汽车比,其它环保车各有弊端。生物燃料车会推高粮食价格;天然气车受制于基础设施;乘用车柴油化的瓶颈在于柴油动力技术基础较为薄弱、消费者认可度低和政府支持力度下降。中期内,电动车较低的性价比使消费者难以为其埋单。政府在推进电动车发展时,也会遭遇经济、科学和政治问题的阻碍。
  预计10年内混合动力汽车为主流,细分市场中电动车比例将提升
  相比纯电动、燃料电池车,混合动力车的优势在于:1、对基础设施要求较低;2、无需过多改变消费者习惯;3、规模化生产使制造成本有望下降。在公交、出租和低速电动车的细分市场中,电动车占比有望在近期内提升。
  国内外“概念”股初期的上涨往往是由估值提升所推动的
  在概念股的早期阶段,提升产业关注度的事件往往会成为推动股价的催化剂。我们认为在A股市场中,历史上电动汽车相关股票的4次阶段性上涨的原因都是扶持政策的出台或者行业标志性事件的发生而引起的估值提升。
  A股电动车投资机会源于事件性的估值提升和在细分市场成功的盈利改善
  我们认为近期内引发估值提升的催化剂可能有:海外电动车的推广、外资品牌电动车在国内推出、国内车企推出较为成熟的电动车。在公交、出租和低速电动车产品上有望获得成功的企业的股价可能受盈利改善的推动而上涨。我们推荐“宇通客车”,建议长期关注“比亚迪”。

 江海股份:化成箔有突破,中报业绩超预期
  类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:高小强 日期:2013-07-10
  事件描述
  7月9日晚间,江海股份公布修正后的业绩预告:预计2013年半年度归属于上市公司股东的净利润盈利5845.71万元-6745.05万元,比上年同期增长30%-50%,上一次业绩预期为同比增长0-20%。
  公司表示,业绩预增的主要原因是报告期内,电容器市场需求较好,电容器用主要材料——化成箔内配比例上升、成本较大幅度下降。
  事件评论
  化成箔为铝电解电容器中的关键基础材料,其生产一直被国外公司所把控,公司自身在化成箔方面不断提升产能及产品性能,从而能够应用到自身电容器的生产中。此次公司公告业绩超预期,关键因素在于化成箔业务与公司电容器业务形成协同效应,从而大幅降低公司产品的成本。
  公司主要生产的铝电解电容主要应用在消费电子及工业领域,具有容量大、放电能力强的特点。公司的超级电容已经推出,我们非常关注它在动力方面的应用。比如,在电动汽车中,超级电容起到快速充放电的作用。
  随着Tesla、比亚迪等电动车产品不断推出,用户逐步接受的情况下,公司的超级电容需求前景值得看好。
  另外,公司所处的电容器行业格局正在悄然变化,随着中国厂商产品质量及产能规模的不断提升,原本日本厂商所把控的高端电容器件行业格局开始松动,这一块器件向国内转移的前景同样值得看好。
  我们认为,随着成本端,公司化成箔项目产能释放带来的协同效应,需求端工业大电容的不断提升,公司今年内业绩将会超出我们的预期。因此,我们维持对公司的“推荐”评级,同时上调盈利预测,2013-2014年EPS为0.72、1.00元,对应PE为20.94、15.16倍。

 正海磁材:磁性材料新龙头步入成长快车道
  类别:公司研究 机构:中国中投证券有限责任公司 研究员:初学良 日期:2013-07-11
  投资要点:
  磁性材料新龙头正在崛起。公司是国内第三大钕铁硼生产企业,2013年是公司的拐点年。随着公司专利授权的获得,公司在高端领域的市场已经打开,公司已经进入成长快车道。
  2013拐点年判断依据:1)产品结构的调整:2013年公司产能利用率回升主要依靠风电领域订单回暖,下游占比有可能达到50%。2014年产品结构改善是大趋势:空调电机能效标准13年10月份将实施,2014年空调用铁氧体电机逐步更新换代成钕铁硼电机是大趋势。公司专利授权获得后,vcm领域打开市场,预计3季度将有可能贡献收入。同时公司已经开始逐步打开和不断增强消费电子、新能源汽车等高端领域,未来市场综合竞争力将大幅提高。2)下游需求回暖带来产量的逐步扩大:公司已有产能4300吨,2014年6月募投项目投产后将达到6300吨产能。预计2013年产量2500吨左右,2013-2015年随着下游需求的好转和国家大力推动节能领域的发展,公司产能利用率将逐步回升。
  磁性材料未来趋势判断:1)作为节能新材料,未来应用范围将逐步扩大。短期看新增产能有限,未来2年仍是产能利用率提升阶段,因此产能供给端不必过度担忧;2)进入门槛高:磁性材料产业属于高新技术领域,无专利授权无法做大市场规模,因此未来将是寡头垄断市场。
  投资建议:公司未来业绩将受益于产量扩大和毛利率提升双因素推动,我们预计2013-2015年EPS分别为0.42/0.83/1.22元,对应动态PE分别为37.88/19.33/13.16倍,首次给予公司强烈推荐的投资评级,6-12个月目标股价25元。
  风险提示:快速扩产后产品毛利率大幅下滑、公司产品进度低预期。

 比亚迪:传统汽车业务才是公司真正看点
  类别:公司研究 机构:齐鲁证券有限公司 研究员:白宇 日期:2013-07-05
  投资要点
  Tesla热潮席卷A股市场,但是我们认为其富人的“玩具”这一地位短期将不会改变。同时我们认为比亚迪在电动汽车技术上的储备要胜过Tesla,在电动车方面的发展前景甚至好过Tesla,但即使这样,我们认为,新能源汽车无法成为比亚迪业绩的主要驱动因素。未来无论是中央新能源政策或是各地政府新能源扶持计划的出台或许都将催生比亚迪E6以及K9在公共交通领域一定的增量需求,但是要让E6或F3DM等达到月销接近4000台这样的乘用车入门水平我们认为几无可能。3-5年内电动车之于比亚迪更重要的是促进BYD品牌形象的提升从而拉动公司传统汽车的销量,以及为未来新能源汽车可能的发展奠定研发基础,探索前进的可能和寻找最佳路径。
  我们看好比亚迪的传统汽车业务发展:在经历了2011年以来两年的经营阵痛后,比亚迪的传统汽车业务正在走向正轨并进入加速发展的状态。此次我们重点关注比亚迪传统汽车业务在以下几个方面的进展:
  新产品稳步推出,产品结构上行,量增价涨:我们认为2013年在新车型带动下,比亚迪全年销量有望增长22%,两款主力车型速锐和思锐2013年月均销量有望分别达到11000和4500台;在这两款价值较高的车型带动下2013年公司均价有望提升10%以上。
  核心零部件技术不断加强,产业链各部分的产能建设导致毛利下降,但将极大程度促进公司造车能力提升。比亚迪近年来在研发上的投入超过80亿元,其中绝大部分流入了发动机及变速箱这两大核心领域。从目前达成的结果来看,比亚迪发动机无论从覆盖的排量范围还是技术路线的种类上都远优于自主品牌竞争对手。同时作为垂直一体化程度较高的企业,包括内饰、座椅等相当多的环节比亚迪与主流合资品牌均有较大差距,但我们看到公司毛利在ASP提升的大背景下基本没有发生变化(甚至略有下降),产业链这些部分的建设投入是这背后主要原因,虽然短期影响业绩但长期将极大程度提升公司造车能力从而提升公司市场占有率及竞争力。以我们理解的长期和短期发展的确定性来看,比亚迪和长城是目前自主品牌的领先者。
  我们预计2013至2015年公司手机代工业务的毛利分别为51、56、62亿元,在主营利润中的占比保持在28%左右,继续为公司贡献稳定的业绩增长。我们预计2012年将是公司二次电池业务的低谷,2013年开始恢复增长,但增速慢于公司其他两个业务板块,我们预计2013到2015年该部分毛利分别为5.2、5.7、6.3亿元,到2015年在主营业务当中的比重下降至5%左右,对公司业绩影响逐步变小。
  我们预计公司2013-2015年收入分别达到573、675、734亿元,同比增长22%、18%、9%,净利润达到16、26、33亿元,对应每股收益为0.68、1.1、1.38元。我们看好公司传统汽车制造业务的持续增长,但公司目前股价对应2013年动态PE已经达到了52倍,远超传统汽车企业10倍左右的估值,因此我们首次覆盖公司,给予“持有”评级。

京威股份上市公司调研简报:豪华车外饰件行业领导者,高基数拖累增速
  类别:公司研究 机构:海通证券股份有限公司 研究员:冯梓钦,赵晨曦 日期:2013-05-29
  1.豪华车外饰件行业领导者
  公司是北京中环和德国埃贝斯乐合资的内外饰供应商,在豪华车外饰件行业处于领导者的地位。公司的德方股东是奔驰、宝马、奥迪等整车厂的原配供应商,技术工艺方面处于领先地位。
  2012年公司的主要客户一汽大众(含奥迪)、华晨宝马、上海大众、通用北盛和北京奔驰的收入占比分别为50.35%、8.48%、5.85%、5.07%和4.69%。
  2.客户销量增长较快,同期高基数拖累业绩
  2013年1季度,公司的主要客户一汽大众(含奥迪)、华晨宝马、上海大众、上海通用和北京奔驰的累计汽车销量增速分别为33.2%、22.3%、27.8%、15.6%和207.7%,客户汽车销量大幅增长对公司配套产品销量有拉动作用。
  拖累总收入增速的是中环零部件的A6L车门框配套业务,由于车门框业务2012年下半年停止,造成1季度的收入同比增速仅1.17%,预计该影响将持续到2013年的2季度末。
  考虑到2012年上半年的车门框业务带来同比高基数,且2012年2季度公司收到中环零部件一次性分红1793万元(投资收益),预计2013年上半年的业绩增速压力较大。
  3.毛利率有所下降
  公司2012年毛利率39.9%,同比下滑3.68个百分点。公司主要配套豪华车和中高档车型,受汽车行业竞争激烈影响,豪华车同样有降价争夺市场份额的需求,成本控制的压力已经传导至上游零部件供应商。
  我们预计公司通过扩大新订单,降低原材料成本等手段能稳住近两年的毛利率水平。长远来看,豪华车竞争会逐步降低上游毛利率水平,但这可能是一个较为缓慢的过程。
  4.盈利预测及投资评级
  我们预计公司2013-2015年的全面摊薄EPS分别为0.66元、0.78元和0.84元,按照5月28日收盘价计算2013-2015年动态市盈率分别为12.2倍、10.4倍和9.6倍。公司对南北大众、奔驰、宝马的一级配套收入占比为70%,是名副其实的豪华车配套企业。2013年受同期高基数影响,利润增速放缓,但长期来看公司将受益于消费升级、低端高配的发展趋势。综合考虑公司的成长性和行业地位,给予公司2013年15倍的PE,6个月目标价9.90元,维持对公司的“增持”评级。
  5.风险提示
  1)汽车行业销量增长不达预期;2)豪华车市场竞争激烈导致的降成本风险;3)新车型上市较晚的风险。

 均胜电子:并购后整合良好,业绩符合预期
  类别:公司研究 机构:招商证券股份有限公司 研究员:汪刘胜,唐楠,方小坚 日期:2013-07-29
  事件:
  公司公布 2013年中期业绩预增公告,上半年归属于母公司净利润与去年同期中报披露数据直接相比,将增加140%-150%;经过可比口径调整后,上半年归属于母公司净利润与上年同期相比,将增加80%-90%。
  评论:
  1、功能件事业部保持良好增速
  凭借着优质的客户资源,公司功能件事业部的内外饰业务、功能系统、后视镜业务保持良好的增长势头,尤其是涡轮增压管业务有很好的发展前景。国内涡轮增压发动机汽车上半年产量71万辆,同比增长48.6%,公司为大众、宝马、通用和神龙等公司供应的涡轮增压管已开始放量,是拉动国内业务增长的重要动力。
  2、德国普瑞整合良好,拉动业绩快速增长
  根据公司披露业绩预增公告,我们测算今年上半年德国普瑞净利润约1亿元,并表后贡献利润约5,700万元;去年同期德国普瑞净利润约6,600万元,并表后贡献净利润约2,100万元。增长主要原因是德国普瑞海外业务盈利能力有效恢复以及国内普瑞均胜业务快速拓展所致。
  2012年德国普瑞净利率为3.9%,相比2011年的3.3%净利率水平提升明显。
  随着公司规模扩大和成本降低,我们预计2013年德国普瑞净利率有望提升近1个百分点。普瑞均胜去年收入约6,000万,基本处于盈亏平衡状态。当前普瑞均胜生产线不断增加,订单放量带动收入逐季快速上升,预计今年销售收入能超过2亿元,贡献净利润超过3,000万。
  3、投资建议和风险提示。预计公司2013、2014EPS 分别为0.53和0.71元,目前股价对应PE 分别为27.9和20.9倍。随着订单规模释放,公司业绩增长在今年开始加速,维持“审慎推荐-A”投资评级,宝马i3本月底将全球首发,Q4全球上市,或为股价上涨催化剂。风险因素在于并购业务整合和国内市场开拓不达预期、汇率波动。  
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