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薛老师: 注册分析师、高级经济师。从事金融行业多年,擅长技术分析。发明有多套股票、期货交易系统。最新成果【X315双向交易系统】----核心思想:只看现在,不做任何的预测,现在是多头就做多,现在是空头就做空。也不去寻找多空的原因,做交易就要这样!

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基金发掘互联网入口概念 两概念股最纯正  

2013-09-21 11:24:13|  分类: 行业概念板块 |  标签: |举报 |字号 订阅

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基金发掘互联网入口概念 两概念股最纯正 - 黑马赢家 - 满堂红

  

虽然不少基金经理抱怨国内的互联网概念太重,缺乏流量入口等基本的互联网基因,但近年来国内上市公司的布局已使得基金对互联网公司的挖掘可以有的放矢。腾讯战略投资搜狗,以及360、金山软件等互联网品种的暴涨都表明了网址导航业务价值凸显,国内基金所布局的A股公司也将从中受益。
  腾讯以4.48亿美元获得搜狗36%的股权,使得搜狗公司的估值超过12亿美元,由于搜狗是国内重要的网址导航站,这直接提升了投资者对网址导航业务的想象力,引发了基金经理对国内网址导航业务公司的调研布局。
  “网址导航历来成为互联网巨头争夺流量入口的重要利器,即便是同样作为流量入口的搜索业务也在很大程度上依赖于网址导航。”有投资港股的基金经理就此认为,由于缺乏网址导航的入口,腾讯公司自身搜索业务表现不佳,最终转而收购搜狗股权,搜狗的网址导航业务在很大程度上亦能为搜索业务提供支持。
  事实上,被视为互联网黄页的网址导航一度被认为是模式及技术过于简单和草根,但实际上网址导航给互联网巨头带来了丰厚的收入。华夏全球QDII基金重仓持有的奇虎360公司今年以来的股价涨幅高达200%,总市值突破100亿美金,奇虎360是华夏全球QDII基金的第六大重仓股。奇虎360所披露的二季度数据显示,网址导航带来的收入占360公司全部收入的50%以上。而互联网巨头百度、阿里也一直从网址导航业务上持续获得现金和动力支持。
  在基金看来,360和腾讯的动作都显示了网址导航业务作为互联网流量入口的核心价值。由此,国内市场中,具备网址导航业务的公司也有其的价值,同时也把网址导航这一被外界忽视的业务推向前台,并提高了该项业务的投资价值。网址导航领域除了华夏QDII所持有的美股奇虎360,嘉实海外中国QDII基金所持有的腾讯控股也因此成为这一领域的品种,嘉实海外中国QDII披露的半年报信息显示,截至今年第二季度,基金经理将腾讯控股列为第二大重仓股,占该QDII基金净值比例高达7.81%。此外,广发亚太QDII基金所持有的港股公司金山软件由于从软件提供商向互联网进行转型,因此该公司亦布局了作为流量入口的网址导航业务,金山软件今年以来股价涨幅高达240%。
  除了上述QDII基金所持有的港股和美股公司外,国内一些基金经理所持有的A股品种也在网址导航业务进行布局。

 

 【概念股解析】
  据上证报消息,基金专户重仓的浙富股份今年8月份公告拟与大股东一起收购2345网络公司38%的股权,对价控制在7.6亿元以内,其中公司拟出资不超过6.5亿元, 2345网址导航的份额排名仅次于百度、360、搜狗之后,公司与搜狗重合度较高,也使得浙富股份成为A股唯一有两项业务与搜狗重合的公司。浙富股份披露的半年报显示,金元惠理基金、国联安基金、财通基金等三家公司的专户产品持有该股,此外广发旗下两只基金也持有浙富股份超过700万股。
  浙富股份:直接受益小堆项目推进
  来源:长江证券
  长江证券近日发布浙富股份的研究报告称,从2013年到2015年底前,中央财政将投入约80亿元全面实施农村水电增效扩容改造。中央财政投入带动地方政府、社会投资约140亿元,完成4000多座老旧农村水电站增效扩容改造,使装机容量从680万千瓦增加到810多万千瓦,年发电量从220亿千瓦时增加到320亿千瓦时。利好以中小水电机组的浙富股份
  水电发展是对环境污染影响最小的一种发电方式。水电发展的周期性在电源设备领域最弱。2013年发改委水电新增审批项目去库存化结束,“审批即新增”订单占比提升。此外,与HM公司合作后提升单机容量制造能力,化解市场对浙富拿不到单机大容量机组订单的担忧。
  中期业绩同比下滑主要受制于:1)部分电站工程建设缓慢,影响交货进度,带来公司排产量和营业收入相应减少;2)公司控股子公司四川华都核设备制造有限公司(以下简称“华都公司”)虽然于本年5月取得了《民用核安全设备制造许可证》(国核安证字Z(13)10号),但订单尚在洽谈和准备阶段,前期投入的大量费用反而使报告期管理费用、销售费用增加,对报告期净利润产生了一定影响。公司预计华都公司取得订单后会对公司经营业绩产生积极影响。
  小堆项目推进浙富股份直接受益,耐心静等公司取得突破。短期公司或因为业绩下滑经受波折,但持续看好浙富股份的市场前景,特别是核电订单可期。测算公司2013、2014年EPS为0.24/0.42元(摊薄后),对应PE为40/23倍。维持“推荐”评级!
 华夏旗下两只基金持有的顺网科技除了其云海业务涉及导航概念外,顺网科技去年全资收购成都吉胜科技,后者推出的产品包括了网址导航。机构布局方面,顺网科技由软件商向互联网流量入口的转型高度类似于广发QDII基金所持有的金山软件。截至今年中期,华夏旗下两基金合计持有顺网科技超过540万股,南方基金研究总监史博管理的南方绩优成长基金在二季度也买入顺网科技约200万股。
  顺网科技:页游联运平台价值逐步兑现
  来源:国泰君安
  国泰君安近日发布顺网科技的研究报告称,公司借助网吧平台入口和广告推广的优势,平台规模和运营效率将快速提升。维持2013-14年盈利预测为1.03、1.36元,重申增持评级。网游市场高速增长,平台持续增长能力强于上游开发企业,渠道价值将逐渐显现。游戏整体估值大幅上移,给予公司2014年44倍PE,上调目标价71%至60元。
  网吧业务增长放缓,但端游市场并未凋零。公司2013上半年网络广告推广收入增速相对放缓。网络广告推广与端游景气度密切相关,腾讯、网易、巨人等游戏公司2013上半年销售费用仍保持30%左右增速,端游仍保持高增长。公司将部分广告资源投入到自身游戏联运平台,游戏平台增长空间大于广告市场,整体投入回报率有望提高。
  游戏联运平台运营效率提升潜力较大。公司正处于从网吧业务向游戏联运平台业务转型期,服务器与流量的投入较大,注册用户数量和付费人数正在积累。未来游戏联运平台运营效率的提升空间将来自于单位流量增值率和新增用户与新开服务器比例的提升。上半年蝌蚪游戏平台收入2457万元,规模仍较小,借助公司网吧平台入口和广告推广的优势,游戏联运平台的用户和收入规模有望快速增长。

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