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薛老师: 注册分析师、高级经济师。从事金融行业多年,擅长技术分析。发明有多套股票、期货交易系统。最新成果【X315双向交易系统】----核心思想:只看现在,不做任何的预测,现在是多头就做多,现在是空头就做空。也不去寻找多空的原因,做交易就要这样!

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国务院加快发展现代职业教育 引爆陕西金叶连续涨停  

2014-06-29 22:00:07|  分类: 行业概念板块 |  标签: |举报 |字号 订阅

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国务院加快发展现代职业教育  引爆陕西金叶连续涨停 - 黑马赢家 - 黑马营中 必出黑马

国务院加快发展现代职业教育 上市公司受追捧
  受国务院部加快发展现代职业教育的利好刺激,近期职业教育概念股持续大涨,龙头股陕西金叶本周已是5连板。在龙头股示范效应下,职业教育相关概念股遭到市场热潮,陕西金叶西安饮食武汉凡谷罗牛山等多只涉足职业教育的概念股今日齐刷刷涨停。
  天源迪科在互动平台表示,合肥英泽信息科技有限公司是天源迪科持股80%的控股子公司,合肥英泽职业培训学校是由英泽建立,其工作场地位于合肥市高新区天源迪科研发基地内。
  龙洲股份主要从事客运运输、汽车与配件销售及维修、成品油销售、交通职业教育与培训等业务。资料显示,公司出资建立了龙岩市交通职业技术学校。
  职业教育放开市场规模扩大
  国务院日前印发的《关于加快发展现代职业教育的决定》指出,积极支持各类办学主体通过独资、合资、合作等多种形式举办民办职业教育;探索发展股份制、混合所有制职业院校,允许以资本、知识、技术、管理等要素参与办学并享有相应权利。业内人士认为,这意味着放开社会资本进入职业教育领域,相关上市公司迎来政策利好。
  放开社会资本办学
  《决定》指出,创新民办职业教育办学模式,积极支持各类办学主体通过独资、合资、合作等多种形式举办民办职业教育;探索发展股份制、混合所有制职业院校,允许以资本、知识、技术、管理等要素参与办学并享有相应权利。探索公办和社会力量举办的职业院校相互委托管理和购买服务的机制。社会力量举办的职业院校与公办职业院校具有同等法律地位,依法享受相关教育、财税、土地、金融等政策。健全政府补贴、购买服务、助学贷款、基金奖励、捐资激励等制度,鼓励社会力量参与职业教育办学、管理和评价。
  《决定》要求,各级人民政府要建立与办学规模和培养要求相适应的财政投入制度,地方人民政府要依法制定并落实职业院校生均经费标准或公用经费标准,改善职业院校基本办学条件。地方教育附加费用于职业教育的比例不低于30%。加大地方人民政府经费统筹力度,发挥好企业职工教育培训经费以及就业经费、扶贫和移民安置资金等各类资金在职业培训中的作用,提高资金使用效益。县级以上人民政府要建立职业教育经费绩效评价制度、审计监督公告制度、预决算公开制度。
  《决定》还要求企业要提高职工职业培训经费支持。企业要依法履行职工教育培训和足额提取教育培训经费的责任,一般企业按照职工工资总额的1.5%足额提取教育培训经费,从业人员技能要求高、实训耗材多、培训任务重、经济效益较好的企业可按2.5%提龋企业发生的职工教育经费支出,不超过工资薪金总额2.5%的部分,准予扣除;超过部分,准予在以后纳税年度结转扣除。
  利好教育公司
  据德勤咨询发布的报告显示,2012年中国教育培训市场规模达到9600亿元,每年的复合增长率达12%。其中,职业培训市场规模达到650亿元。
  业内人士认为,放开社会资本办学,政府给予财政补贴、税收优惠,投入更多资金支持职业教育,将有利于社会资本扩大投资、兴办和改进更多的职业教育院校,相关上市公司有望迎来政策利好。
  A股上市公司中,方直科技是国内领先的中小学同步教育产品及服务提供商,主要为广大中小学教师与学生提供同步教育软件及网络在线服务。科大讯飞旗下启明科技是教育招生考试信息化服务行业的知名企业,是我国中、高考网络评卷、标准化考场建设主要服务商之一。立思辰致力于数字化校园建设和教育行业信息化及相关IT服务,其核心产品数字化校园系统是目前国内唯一同时通过教育部教育管理信息中心、中央电化教育馆、中国教育技术协会评测的教育信息化产品。

 中信建投:国务院加快现代职业教育发展 行业爆发
  行业动态信息
  国务院印发《关于加快发展现代职业教育的决定》。6月22日国务院印发的《关于加快发展现代职业教育的决定》指出加快发展现代职业教育,是党中央、国务院作出的重大战略部署,提出"到2020年,形成适应发展需求、产教深度融合、中职高职衔接、职业教育与普通教育相互沟通,体现终身教育理念,具有中国特色、世界水平的现代职业教育体系"。
  自今年2月份首次发布在线教育行业深度报告,我们的最新核心观点为:目前职业教育领域为在线教育板块中盈利模式最为清晰、用户习惯相对成熟、市场增长最为确定的领域,相关公司在其细分垂直领域已形成了一定壁垒,在此领域我们较为看好美股上市公司正保远程教育、达内科技等。而K12作为传统线下教育最大的细分市场,目前在线化过程中仍以补充和培育市场为主,答疑、题库、学习资源分享等为主要产品模式,形成盈利闭环尚需时日,但未来市场规模巨大,值得中长期布局。相关上市公司我们较为看好全通教育拓维信息新南洋方直科技、好未来(学而思)等。横向比较而言:"内容商"由于长期品牌、口碑、用户及优质教学资源的积累较容易形成教育行业的壁垒和竞争优势;而"平台商"壁垒则取决于能否搭建优质内容与有效流量的良性循环,互联网企业更具优势,如YY、百度、腾讯等。作为"中间商"的企业目前以提供教育软、硬件为主,较难形成核心壁垒,但有一定"to B"优势、布局相关行业较早的中间服务商也具有较好竞争力。
  中国电信2014年PON集采结果出炉,中兴等四家厂商入围。据来自中国电信的官方消息显示, 2014年PON设备集中采购项目已于日前结束。本次集采招标范围包括EPON设备标包、GPON设备标包、10G EPON设备标包三类标包,从招标产品可以看出,EPON设备仍然占主要地位,10G PON采购量则大幅缩水。其中,EPON设备标包由烽火通信、华为、上海贝尔、中兴通讯四家中标;GPON设备标包由烽火通信、华为和中兴通讯中标;10GEPON设备标包则花落烽火通信、华为和中兴通讯。
  中海达成立专业互联网公司,进军商业地产020市场,并拟通过收购联睿电子,战略布局室内高精度定位技术。公司拟收购南京声宏毅霆,布局水声定位、声学检测市常公司通过收购,将进一步完善其产品序列,并拓展新的市场空间。结合已有技术和产品,将成为集地面、地下、水下为一体的全方位空间信息产业一体化解决方案提供商。我们看好公司长期发展,预测其2014-2016年EPS分别为0.42元、0.59元和0.77元。维持"买入"评级,目标价19.0元。重点推荐!
  行业观点
  周通信板块下跌1.03%,同期上证下跌2.12%,其中通信设备下跌2.12%,通信服务上涨1.56%,板块表现强于大盘。
  (1)在线教育正向我们走来,市场空间巨大。6月22日国务院印发的《关于加快发展现代职业教育的决定》指出加快发展现代职业教育,是党中央、国务院作出的重大战略部署,促进经济提质增效升级,满足人民群众生产生活多样化的需求,必须要把加快发展现代职业教育摆在更加突出的战略位置。提出"到2020年,形成适应发展需求、产教深度融合、中职高职衔接、职业教育与普通教育相互沟通,体现终身教育理念,具有中国特色、世界水平的现代职业教育体系"。自今年2月份首次发布在线教育行业深度报告以来,我们对行业进行了深入调研及研究,相关领域的最新核心观点为:目前职业教育领域为在线教育板块中盈利模式最为清晰、用户习惯相对成熟、市场增长最为确定的领域,相关公司在其细分垂直领域已形成了一定壁垒,在此领域我们较为看好美股上市公司正保远程教育、达内科技等。而K12作为传统线下教育最大的细分市场,目前在线化过程中仍以补充和培育市场为主,答疑、题库、学习资源分享等为主要产品模式,形成盈利闭环尚需时日,但未来市场规模巨大,值得中长期布局。相关上市公司我们较为看好全通教育拓维信息新南洋方直科技、好未来(学而思)等。横向比较而言:"内容商"由于长期品牌、口碑、用户及优质教学资源的积累较容易形成教育行业的壁垒和竞争优势;而"平台商"壁垒则取决于能否搭建优质内容与有效流量的良性循环,互联网企业更具优势,如YY、百度、腾讯等。作为"中间商"的企业目前以提供教育软、硬件为主,较难形成核心壁垒,但有一定"to B"优势、布局相关行业较早的中间服务商也具有较好竞争力。
  (2)国家高度重视北斗产业,2014将集中爆发:信息安全及基础网络建设直接受益国家政策支持,关系国家安全及国计民生,具体包括北斗产业和数据集群产业,2014我们坚定看好北斗投资主线的爆发。北斗产业2013年规模招标启动,2014年国防招标规模将进一步扩大、多个地方政府及行业应用示范工程项目将相继落地,大众应用市场逐渐启动,北斗产业进入全面爆发期。相关公司将充分受益,业绩增长确定。我们重点推荐的公司包括中海达(同比增长40%-50%)、海格通信(增长超过50%)、振芯科技(实现扭亏,业绩大幅反转)等。数字集群产业近期各省市公安部门的数字集群建设相关招标项目陆续启动,相关重点公司包括东方通信、海能达等。
  (3)移动互联网将进一步爆发,未来5-10年成长空间巨大:2013年手游集中爆发后,我们认为手游之后最可能爆发的领域是:在线教育、移动支付、移动视频及移动位置服务等。6月3日凌晨,苹果WWDC大会上,正式发布一站式健康信息收集站HealthKit和智能家居站Homekit,正式进军可穿戴设备和智能家居领域。我们认为,在目前智能家居和可穿戴设备行业早期,是否有创新力的产品定义市场尤为重要,建议关注专注于产品,有创新基因的产品形公司。另外,转型公司的甄选重要标准即为新业务是否能够切实落地,未来盈利模式和空间是否清晰。相关重点公司包括雷柏科技鹏博士(同比增30%-50%)、拓维信息朗玛信息等。
  (4)4G为跨年主线投资,业绩增长确定:2014、2015年为4G主建设期,相关上市公司的业绩将在14年开始有所体现。重点关注系统设备及网优运维(业务转型在即)相关公司;在投资方面,2014年三大运营商整体资本开支将达到4100亿元左右的历史最高位,其中4G投资更是有望达到1600亿元,同比增长150%左右,相关产业链公司业绩将受益,2014、2015年将是主要业绩体现年。相关重点公司包括中兴通讯(14年同比增120%左右)、大富科技武汉凡谷等。
  (5)移动支付集中发卡,卡商业绩高增长兑现:继中国电信公布5000万张NFC移动支付卡中标结果后,中国移动日前也公布NFC移动支付卡中标结果,恒宝股份等5家公司中标。中国银联发布消息,截至2014年一季度末,全国"闪付"终端近300万台可支持NFC手机支付,中国银联将继续联合第三方支付机构进行线下POS机改造,并进行补贴,以为NFC手机支付铺平道路。移动互联网大发展,移动支付想象空间巨大。随着移动支付参与方越来越多,商业模式愈加丰富,主打近场支付的NFC获得更多关注。国内NFC产业链由于运营商和银联的快速推进,我们预计2014全年总发卡量3亿张左右,同比增长150倍以上(2013仅200万张左右),NFC产业链中卡商、天线和芯片商将渐次受益。相关重点公司包括恒宝股份、天喻、硕贝德新开普等。
  总体而言,通信板块中的4G产业链、北斗产业链、移动支付产业链、手游产业链仍将是TMT中行业整体增长最为确定的子领域,相关领域将出现更多业绩高增长体现的个股。而移动互联网中的在线教育、移动视频和位置服务等依然是未来行业发展的新兴方向,成长空间巨大,相关领域的转型龙头公司具有显著投资价值。
  2014年我们推荐重点关注三个投资主线和一个改革:移动互联网、4G、北斗产业和电信行业改革下的移动转售、混合所有制等。重点推荐8家公司:4G板块中兴通讯移动转售鹏博士北斗板块海格通信中海达振芯科技专网通信海能达移动互联网的雷柏科技拓维信息

 【概念股解析】
  立思辰(300010):教育信息化与泛安全新锐扬帆起航

  来源: 东方证券 撰写时间: 2014-05-07
  公司管理层锐意进取,业务转型有望为公司打开更加广阔的发展空间
  公司自创立以来,对自身业务模式的探索转型始终没有停止,随着近年来传统业务遭遇发展瓶颈,公司主动思变,逐步确立了教育信息化这一新的战略方向,同时,公司通过外延并购将传统业务延伸至泛安全领域。我们看好公司“内容安全与效率专家 教育信息化新锐”的战略定位,有望在新兴市场中收获更大的发展。
  专注教育信息化千亿市场,公司具备行业龙头潜质
  公司专注教育信息化尤其是“三通两平台”建设,我们预计该市场的潜在规模超过900亿元。公司作为教育信息化新锐,已经具备提供“三通两平台”完整解决方案的能力,其产品和技术能力显著领先于市场,而且公司也已在朝阳区全力打造示范案例。我们认为,在当前教育信息化市场远未成熟的情况下,公司凭借“产品优势 示范案例 合作机制“的模式,有望打破教育信息化市场较为显著的地域束缚,实现市场的快速开拓并逐步成为行业龙头。
  拟收购汇金科技迈向泛安全领域,协同效应显著公司将有望充分受益
  “棱镜门“之后,IT基础软硬件的国产化替代加快,公司拟收购的国产中间件领先厂商汇金科技不仅拥有良好的市场前景,同时也使得公司实现从”内容安全服务“向”泛安全“业务的延伸。于此同时,由于公司与汇金科技在渠道、产品、技术等方面存在较强的协同性,未来公司传统业务将有望从中充分受益。
  在线教育颇具看点,未来公司有望进一步通过资源整合强化战略布局
  公司近期拟收购乐易考在互联网教育领域进行差异化布局,此举或将成为公司平台化构想的重要一环。另外我们认为公司有望继续在教育及安全两大领域进行资源整合,进一步打造立体化的业务结构并为其长期快速发展奠定基矗
  财务与估值
  如不考虑汇金科技的收购,公司14-16年EPS预计为0.27、0.39和0.58元,按公司今年完成汇金科技的收购测算,14-16年EPS预计为0.37、0.53、0.72元,参考可比公司估值,给予其15年50倍PE,对应目标价26.27元,首次给与买入评级。
  风险提示:教育信息化区域扩张低于预期,汇金科技不达备考业绩。

 全通教育(300359):聚焦K12,打造教育O2O闭环
  来源: 华安证券 撰写时间: 2014-06-04
  事件:
  公司6月3日晚间发布关于新产品的进展公告:公司的K12在线教育学习平台初定命名为“全课网”,全课网平台将由主网站、PC客户端、移动客户端工具等载体共同构成,其中主网站内测网址为V.52KU.COM,包括公开课、名师小班课、VIP1对1、视频课、魔题库、论坛等功能模块。全课网在线教育平台的商业模式还处于摸索阶段,预计在2014年将整体处于产品完善、运营试点、商业试点、以及运营规模推广的前期,对2014年的业务收入不会有明显影响,预计将在2015年商业试点成熟后,进入运营规模拓展期和商业规模推广期。
  主要观点:
  K12领域在线教育市场空间广阔
  K12(kindergartenthroughtwelfthgrade,幼儿园到高中)在线教育是公司战略发展方向。艾瑞咨询数据显示,2013年中国在线教育市场规模达839.7亿元,预计2014-2017年复合增速20%左右,其中,中小学在线教育是增速最快的细分领域,占比将由2013年7.4%提升至12.2%,达到211.5亿元。
  校讯通线下用户规模是公司打造O2O闭环的核心优势
  用户规模是判断互联网公司投资价值的关键变量。公司已与10个省级基础运营商和29个地市级基础运营商建立校讯通的合作关系,覆盖7900所中小学校,系统开发覆盖用户近2500万人,业务推广覆盖用户超过570万人,其中付费用户330万人。业务覆盖区域与用户规模是公司的护城河,用户数和ARPU值提升将形成收入与盈利增长的乘数效应。
  全课网K12在线教育平台开启公司O2O战略元年
  全课网是公司校讯通线下用户资源向线上转化的入口平台,公司还同时推出全课豆豆的客户端,至此公司已形成校园管理、教师办公备课、学生学习成长、家长家教的K12完整产品系列,形成教师、家长、学生之间的良性互动,构建了完美的K12教育O2O闭环。不考虑线下用户增长,中性假定10%付费用户全课网线上转化率、10元/月ARPU值、60%分成比例,假定全课网向全课豆豆转化率10%、全课程人均费用900元,则合计增加营业收入5346万元。
  盈利预测与投资建议
  预计公司2014-2016年营业收入分别为1.98、2.58、3.35亿元,EPS分别为0.46、0.61、0.79元。公司具有典型的大行业、小公司特征,我们看好公司K12教育O2O模式,兼具护城河与可拓展性。给定2015年20倍PS,年内目标市值51.6亿元,对应股价53.08元,给予公司“买入”评级。
  风险提示
  线下线上转化低于预期;行业政策风险。

 方直科技(300235):站在在线教育的风口上
  来源: 国金证券 撰写时间: 2014-02-26
  事件
  方直科技在2014年2月26日晚发布业绩快报:实现收入7510万和净利润2461万,同比增长-2.71%和16.8%,符合预期。
  评论
  站在在线教育的风口上,全球资本都在关注在线教育:过去一个月,整个在线教育市场发生几件事,谷歌投资在线教育软件Renaissance,公司估值10亿美元。阿里巴巴领投在线教育平台TutorGroup。欢聚时代YY宣布投入10亿美元做在线教育。因而,我们可以看到大互联网公司以及产业资本对在线教育的嗅觉和重视,全球资本都在关注在线教育。
  聚焦于中小学及学前教育的垂直公司:方直科技,聚焦于面向中小学同步教育市场,有自身固定的用户群体,且线下光盘的覆盖面已经达到700-800万量级,这是往线上延伸用户的基矗同时,公司线下用户贡献的ARPU值只有10块钱,往线上导用户,ARPU值提升空间大。
  内容端也在不断丰富:在线上内容方面,除了光盘本身的同步教育内容之外,公司在逐渐增加线上口语教学、改错题、背单词等新内容,仅仅围绕着K12同步教育丰富内容。在移动端领域,公司也在储备产品。
  投资建议
  维持“买入”评级,给予公司未来6-12个月35元目标价位,维持14-15年EPS分别为0.37元和0.48元。

 新南洋(600661):并购昂立科技顺利过会,成为教育第一股
  来源: 华泰证券 撰写时间: 2014-06-19
  事件:2014年6月18日,新南洋收到中国证监会通知,经中国证监会上市公司并购重组委于2014年6月18日召开的2014年第27次并购重组委工作会议审核,公司向特定对象发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得无条件审核通过。
  自此,新南洋并购昂立科技顺利过会,新南洋成为A股教育第一股。
  新南洋重组昂立科技历程:新南洋于2013年3月停牌重组,2013年8月公布重组草案,拟并购昂立科技100%股权,2013年11月,重组方案被证监会否决,而2013年12月,新南洋宣布继续推进重组。此前重组被否的主要原因是昂立科技旗下教育培训机构的民办非企业身份不属于证监会规定的“经营性资产”,政策上的阻碍也是教育企业多年来无缘A股的主要原因。2014年6月,新南洋并购昂立科技二次上会顺利过会。
  教育行业投资窗口期即将来临:作为上市公司中的资产,教育公司如果不能盈利,企业不会被投资者认可,但如果盈利,又与教育法律冲突。因此,在新南洋之前,A股没有以教育培训为主业的上市公司,仅存在围绕教育产业链的企业。此番新南洋并购昂立科技的顺利过会,对其余有意通过被并购、反向收购等方式对接A股市场的教育类资产有非常强烈的指导意义,或将开启一轮教育类资产上市的风潮。
  投资建议:假设昂立科技于2014年完成资产注入,实现并表,那么预计新南洋2014-2016年的净利润分别为0.74亿、1.26亿、2.27亿,2014年重组完成后,新南洋总股本将约为2.74亿股,对应2014-2016年的EPS分别为0.26元、0.45元、0.81元。我们认为公司短期的合理市值应在60-70亿元,则短期对应的股价区间为21.9-25.55元。如果再考虑到上市公司后续的持续并购预期,我们认为公司未来的市值成长空间巨大,维持“增持”评级。
  风险提示:(1)整合中昂立科技强化管理水平、完善企业机制不达预期;(2)区域扩张进程不达预期。

 科大讯飞(002230):教育领域应用加速
  来源: 国元证券 撰写时间: 2014-03-24
  事件:
  2013年公司实现营业总收入12.53亿元,同比增长59.92%,实现扣非后净利润为2.19亿元,同比增长71.12%,折合EPS为0.64元。高于预期。
  结论:
  各产品线收入增长可观:除电信语音增值产品同比增长23.84%,略低于预期外,各产品线收入均有不错增长。其中语音评测与教学产品同比增长95.15%,教育教学产品同比增长303.91%,语音支撑软件同比增长68.07%。我们判断,公司业务在多个领域已进入收获期,其中教育领域尤其突出,在公司收入比重已经接近1/3。
  教育领域应用加速,进入业绩爆发期:
  1、口语评测业务基本垄断:普通话口语评测已在全国推广;英语口语评测在广东、江苏、重庆等多个省市高考中应用,后续推广预计只是时间问题;
  2、教具和班班通产品推广良好,从公司语音数码产品的大幅提升可以得到印证。国家在教育信息化的加大投入,将有利于公司这块业务的快速增长。
  3、并购广东启明、与人教社、北师大、外研社等战略合作,均为公司在教育产业链的整合提供有力支撑。  
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