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薛老师: 注册分析师、高级经济师。从事金融行业多年,擅长技术分析。发明有多套股票、期货交易系统。最新成果【X315双向交易系统】----核心思想:只看现在,不做任何的预测,现在是多头就做多,现在是空头就做空。也不去寻找多空的原因,做交易就要这样!

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中国考虑建内陆核电 核电实质重启 12只概念股解析  

2014-10-31 11:00:15|  分类: 行业概念板块 |  标签: |举报 |字号 订阅

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中国考虑建内陆核电 核电业望实质重启
  中国国家核安全局总工程师刘华30日在北京回答中新社记者提问时透露,中国正在考虑建内陆核电站,“从监管层面讲,对内陆核电和沿海核电不会有所区别,都将严格监管”。
  第三届核安全技术和科学支持机构大会(TSO会议)30日在北京闭幕。
  今年3月,中国国家主席习近平在荷兰海牙核安全峰会提出了理性、协调、并进的新核安全观,并将核安全纳入了国家安全体系。
  此次会议早些时候,刘华透露,中国现有核电厂13个厂址,20台运行机组,28台在建机组,同时有近百座其他民用核设施,11万余枚放射源,“综合来看,中国的核安全水平还是处于中等偏上的”。国家核安全局局长李干杰称,中国已建立了一套覆盖全面、层级清晰的核安全监管技术支持机构组织体系。
  “中国正在考虑建内陆核电站”,刘华介绍,目前中国绝大部分核电站建在沿海,而全世界50%以上核电站设在内陆,中国对沿海核电和内陆核电都将1严格监管。
  就东北亚地区的核安全状况,国际原子能机构(IAEA)副总干事丹尼斯·弗劳利回答中新社记者说,“我们与朝鲜还没有接触,但与中国、日本等国保持高密度互动,这些国家都在持续不断地强化核安全”。
  就目前中国核电业最迫切问题所在,刘华认为是核安全文化,个人层面能够遵守法律规章和“最安全”要求;机构层面,能在管理、程序、态度等各方面严格符合核安全要求,“把核安全永远放在首位”。(.中.新.网)


  国金证券:核电重启在即
  行业策略:海外核电回暖,中国核电重启之势如箭在弦。核电投资巨大,重启将带来巨大投资与市场增量,拉动相关有色材料需求。
  推荐组合: 我们重点关注应用于核电的钛、锆材及控制棒等有色金属材料,如宝钛股份西部材料东方锆业
  行业观点
  海外核电回暖,中国核电即将重启:福岛核危机冲击之下,全球核电陷入低迷,然而能源需求持续增长,节能减排压力大,高效、清洁的核能仍受到许多国家的青睐。海外核电呈现回暖势头,在建、计划建设的核电机组有增无减;国内核电重启呼声正隆,高层表态与筹建项目进展积极,核电有望成为政府保增长、调整能源结构的有力手段。预计,我国将从2014年开始批准新建核电项目,此后每年新获批开工的机组数约为7个。到2020年我国将投运约41个机组。
  有色金属材料广泛应用于核电设备当中,需求受以下因素推动,料将放量:一是,国内外核电重启,市场需求回升;二是核电用有色金属材料国产化率上升;三是国内核电运营商开拓海外市场,有助于国产核用有色金属材料,进入到海外市场。
  锆材:锆材主要用作核燃料组件的包套材料和结构材料,每百万千瓦核电机组,新建时需消耗锆材30-35吨,运行时每年消耗锆材10-12吨。海外锆产业链主要在欧美俄等国,我国锆材产业链初成,但锆合金环节仍存在瓶颈。核电重启,及核电站在2015,2016年密集投运,我国核电海绵锆需求将从2014年的不到500吨,提升至2017年的1250吨。
  投资标的,东方锆业东方锆业大股东为中核集团(国内唯一核燃料供应商,拥有完整的锆材产业链),在锆材产业链中负责核级锆的供应。公司拥有国内唯一一条具有全面自主知识产权的核级锆生产线,产能150吨,1000吨在建。按核级锆全部国产、东方锆业50%的市场占有率测算,东方锆业核级锆业务的EPS贡献为2015年0.06元,2016年0.07元。
  控制棒:其是堆芯组件的关键元件,用于控制反应堆的启停与功率,银铟镉控制棒最为普遍。大亚湾核电站的控制模式和系统共采用1080根控制棒,Ap1000需1464根控制棒。
  投资标的:西部材料。银铟镉控制棒技术与进入门槛高,公司是国内银铟镉控制棒的独家供应商,与国外企业比性价比优势突出,已占领国产核电机组市场,并可能进入Ap1000供货体系。公司产量可达1万支/年,可满足每年6-7座机组的控制棒需求。在满产情况下,公司银铟镉控制棒业务可贡献EPS0.17元。
  钛材:主要用于核电机组常规岛的凝汽器等,每1000MW机组需用 150吨以上的钛材,约250吨钛钢复合板。每年我国需大量进口钛材及钛带材满足核电等行业的钛焊管需求。2013年我国实现了钛焊管的国产化。
  投资标的:宝钛股份。其参股的宝钛焊管是实现核电用钛焊管国产化的首家企业,并获得了田湾3、4号各220吨钛材的订单。同时,宝钛股份的5000吨钛带生产线投产,为钛焊管提供原材料,也能间接受益。

 中核科技2014半年报点评:主营稳定增长,核电阀门业务回暖
  类别:公司研究 机构:国联证券股份有限公司 研究员:皮斌 日期:2014-08-26
  事件:
  公司公布2014半年报,报告期内公司实现营业收入5.37亿元,同比增长10.26%,归属于上市公司股东的净利润3207万元,同比增长11.25%,实现基本每股收益0.095元,去年同期为0.082元,同比增长16.07%。公司业绩符合我们的预期。
  国联点评:
  主营业务稳定增长,核电、核化工及水道阀门多点开花。报告期内,公司阀门及毛坯制造业务实现了稳定增长,分产品来看:核电、核化工以及水道阀门同比增速分别达到48.90%、442.11%和31.55%,但主营结构中占比最高的其他特阀(石油、石化、电力等)营业收入同比下降7.55%。随着公司不断加快核电站主蒸汽隔离阀、AP1000 爆破阀、CAP1400 系列关键阀门、核化工专用阀门等一系列关键阀门国产化技术研发及产业化应用进度,我们认为公司在核电、核化工等领域将维持高增长。
  综合毛利率同比有所下降,而期间费用率同比下降幅度相当,公司销量净利率维持稳定。综合毛利率同比有所下降,分产品来看:核电阀门和其它特阀毛利率下滑幅度较大,而核化工阀门毛利率同比有所上升,水道阀门毛利率同比略有提高。期间费用率较去年同期下降3.5 个百分点,主要是销售费用率同比下降所致。总体来看,公司销售净利率维持稳定,盈利能力较强。
  加大投入确保高端阀门竞争优势。公司将继续加大对高温高压加氢装置以及电力行业发电机组超超临界等关键阀门技术攻关和市场推广,同时确保公司在核能项目中关键阀门的市场竞争优势。
  公司在三代核电高端阀门市场占据优势,随着募投项目核电关键阀门及锻件产能释放,公司业绩增长值得期待。我们预测:2014-2016 年公司实现EPS 分别为0.20 元、0.24 元和0.29 元,当前股价对应2015 年动态PE62X,首次给予“谨慎推荐”评级。

 中核科技2014半年报点评:主营稳定增长,核电阀门业务回暖
  类别:公司研究 机构:国联证券股份有限公司 研究员:皮斌 日期:2014-08-26
  事件:
  公司公布2014半年报,报告期内公司实现营业收入5.37亿元,同比增长10.26%,归属于上市公司股东的净利润3207万元,同比增长11.25%,实现基本每股收益0.095元,去年同期为0.082元,同比增长16.07%。公司业绩符合我们的预期。
  国联点评:
  主营业务稳定增长,核电、核化工及水道阀门多点开花。报告期内,公司阀门及毛坯制造业务实现了稳定增长,分产品来看:核电、核化工以及水道阀门同比增速分别达到48.90%、442.11%和31.55%,但主营结构中占比最高的其他特阀(石油、石化、电力等)营业收入同比下降7.55%。随着公司不断加快核电站主蒸汽隔离阀、AP1000 爆破阀、CAP1400 系列关键阀门、核化工专用阀门等一系列关键阀门国产化技术研发及产业化应用进度,我们认为公司在核电、核化工等领域将维持高增长。
  综合毛利率同比有所下降,而期间费用率同比下降幅度相当,公司销量净利率维持稳定。综合毛利率同比有所下降,分产品来看:核电阀门和其它特阀毛利率下滑幅度较大,而核化工阀门毛利率同比有所上升,水道阀门毛利率同比略有提高。期间费用率较去年同期下降3.5 个百分点,主要是销售费用率同比下降所致。总体来看,公司销售净利率维持稳定,盈利能力较强。
  加大投入确保高端阀门竞争优势。公司将继续加大对高温高压加氢装置以及电力行业发电机组超超临界等关键阀门技术攻关和市场推广,同时确保公司在核能项目中关键阀门的市场竞争优势。
  公司在三代核电高端阀门市场占据优势,随着募投项目核电关键阀门及锻件产能释放,公司业绩增长值得期待。我们预测:2014-2016 年公司实现EPS 分别为0.20 元、0.24 元和0.29 元,当前股价对应2015 年动态PE62X,首次给予“谨慎推荐”评级。
  长园集团:竞争对手沃尔核材董事长及一致行动人在二级市场买入公司股票超过5%
  类别:公司研究 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:中银国际研究所 日期:2014-05-28
  长园集团今日公告:沃尔核材董事长周和平先生及其一致行动人在二级市场累计买入公司股票超过5%;另外,周和平先生及其一致行动人有意向在未来12 个月内继续增加其在长园集团中拥有权益的股份。其中,通过公告的交易信息,我们判断周和平先生的持股成本大约在10 元左右。
  沃尔核材源于长园集团,长园集团源于长春应化所。沃尔核材系公司在辐照功能材料领域的竞争对手,沃尔核材董事长周和平先生1991-1995 年期间在长园集团工作,1995 年后离开长园集团,1998 年创办沃尔核材
  长园集团在辐照功能材料基础研发和先进制造方面的竞争能力已经大幅领先与沃尔核材。经过20 年的发展,长园集团沃尔核材已经在辐照功能材料领域形成了差异化的发展格局,长园集团多品牌战略,直销和分销并重,沃尔核材基本以分销为主;坚持研发创新和管理精细,长园集团已经再辐照功能领域的竞争力显著领先与沃尔核材,长园集团已顺利进入了汽车、核电、高铁等高端市场领域,并完成了新的辐照功能材料研发中心和制造基地的建设投产工作。
  沃尔核材董事长周和平先生及其一致行动人在二级市场买入长园集团超过 5%的股份,并且后续还将持续买入,我们认为这也许说明周和平先生非常认同公司的企业能力和潜在价值,才会在10 元左右的价格买入公司股票,我们认为产业资本的定价能力可能更加会准确。
  长园集团管理层通过定向增发实现对公司持股比例的大幅提升,由于竞争对手直接在二级市场买入公司股票,我们认为一场关于控股权的竞争会持续展开!值得关注的是,长园集团沃尔核材在消费电子领域的热缩材料竞争是否因为周和平先生同时持有长园集团沃尔核材的股权而有望变的趋缓,我们认为这也许会对盈利能力产生极其正面的影响。目前,在消费电子领域的热缩材料市场,长园集团沃尔核材占据了80%的市场份额,我们认为双方的合作将在该领域具有极强的定价权。历史来看,10 年前1 米长的电子套管单价为1.08 元(毛利率估计50%),而目前大概为0.08 元(毛利率估计35%),在如此激烈的竞争环境下,两家企业的产业化能力都得到了巨大的提升,并成功在低端市场将外资品牌的份额分掉!继续建议买入长园集团,维持目标价15 元。我们一直认为市场对长园集团的认识不够,尤其是科技创新能力,并购整合能力认识不够,本次沃尔核材董事长周和平先生及其一致行动人在二级市场大量买入长园集团股票,已经说明产业资本对长园集团的发展潜力极其看好!我们预计长园集团2014-2016 年的每股收益为0.46、0.67 和0.87 元。  
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