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薛老师: 注册分析师、高级经济师。从事金融行业多年,擅长技术分析。发明有多套股票、期货交易系统。最新成果【X315双向交易系统】----核心思想:只看现在,不做任何的预测,现在是多头就做多,现在是空头就做空。也不去寻找多空的原因,做交易就要这样!

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台湾股指期货跌停后发生了什么  

2015-01-19 21:43:36|  分类: 市场重要消息 |  标签: |举报 |字号 订阅

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 台湾股指期货跌停后发生了什么 - 黑马赢家 - 黑马营中 必出黑马

今天股指期货遭遇了上市以来的第一次跌停,除了IF1509合约之外(新挂盘合约跌停幅度为20%),其他三个月份的合约在下午14:20左右陆续跌停,对市场产生了不小的冲击。事实上,在2004年3月22日,台指期货也曾遭遇跌停的“打击”,次日台指期货大幅低开,但随后低开高走并产生了台指期 货的阶段性底部。

  2004年3月22日,受“3.19枪击”事件影响,中国台湾地区股指期货直接以6352的跌停价开盘,当日其成交量仅有4624手,而持仓量为46297手,较昨日45893手略有增加。次日,即3月23日,台指期货大幅低开7%,但最终低开高走,收盘于6055,较开盘价收高 2.5%。我们观察到3月23日,在台指期货跌停的第二天,期货持仓量出现了大幅的减仓,减仓幅度接近20%。由此推测,跌停次日,多头大规模地止损离场 (包括强平单),市场恐慌情绪浓重。所谓“多头不死,空头不止”,3月23日开盘价也成为了台指期货的一个阶段性底部。
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  台指期货跌停后,台指期权当月合约的涨跌幅更为“惊心动魄”。其中,各行权价格的买权跌幅基本在80%左右,而卖权的涨幅极为惊人,涨幅最高的是最为虚值的行权价格为6300的卖权,其涨幅接近830%,可见期权确实让“一夜暴富”成为了可能。
  值得一提的是,在台指出现暴跌的情况下,市场避险情绪急速升温,使得卖权的隐含波动率大幅高于买权隐含波动率,而从期权平价公式来看,两者隐含波动率应该一致。“存在即是合理”,卖权相对于买权的大幅高估,表明市场继续看空台指走势。而次日台指期货直接低开7%,也印证了期权市场的观点是正确的。
  隐含波动率是把权证的价格代入期权定价BS模型中反算出来的,它反映了投资者对未来标的证券波动率的预期。(华尔街见闻 曹弋)
  图表:2004年3月22日,台指期权行情
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