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薛老师: 注册分析师、高级经济师。从事金融行业多年,擅长技术分析。发明有多套股票、期货交易系统。最新成果【X315双向交易系统】----核心思想:只看现在,不做任何的预测,现在是多头就做多,现在是空头就做空。也不去寻找多空的原因,做交易就要这样!

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京津冀再遇十面霾伏 四股有望爆发小宇宙  

2016-12-18 15:01:18|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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京津冀再遇十面霾伏 四股有望爆发小宇宙 - 黑马赢家 - 黑马营中 必出黑马
 

京津冀再遇十面霾伏,曾经屡被诟病的河北钢铁企业再次不得已进入限产模式。

  在经历了11月底的连续重霾之后,12月15日,北京市空气重污染应急指挥部发布空气重污染红色预警,这是北京自2013年《北京市空气重污染应急预案》通过以来首次启动红色预警。紧随其后,河北多地迅速启动空气污染Ⅰ级应急响应。其中昨日晚间,唐山和邯郸等市先后发布紧急通知,率先启动应急响应机制。

  根据重污染天气预警等级,应急响应也分为四个等级,由低到高顺序依次为Ⅳ级、Ⅲ级、Ⅱ级、Ⅰ级。

  启动Ⅰ级应急响应后,当接到红色预警且AQI日均值达到500时,在省、市及县(市、区)教育部门指导下,有条件的学校可采取停课措施。设区市主城区、县(市)城区所有非营运机动车实行单双号通行。加大公共交通运力,有条件的市免除公交乘车费用。在现有污染物排放总量的基础上,工业企业最低减少40%以上的大气污染排放量,也可采取轮流停产、限时停产、限产等方式实现应急减排目标。

  火电、钢铁、焦化、水泥、玻璃等原材料用量大的企业,停止原材料机动车运输。市、县(市、区)主城区及以外10公里范围内,以柴油为燃料的非道路工程机械和车辆停止使用。停止所有施工工地和建筑工地作业。

  针对即将袭来的雾霾,近日,河北省大气污染防治工作领导小组办公室再次下发通知,要求各市按照《河北省重污染天气应急预案》要求,严格执行本市《重污染天气应急预案》。甚至有市场传言,河北境内的钢厂自16日起限产幅度将要达到50%。

  据钢铁行业资讯机构Mysteel 12月14日对河北全省约40家钢厂的调查,大部分钢厂表示未接到相关限产50%的通知,市场传言较多。

  然而有一个地方却是例外,据记者查询发现,河北省的武安地区已经发布通知,12月15日零时起至22日24时,邯郸武安市钢铁企业限产50%。上海钢联对武安地区的钢铁企业也做了调查,其中有2-3家企业有长期停产或大修的高炉,其他高炉多保持正常生产。1
  然而有一个地方却是例外,据记者查询发现,河北省的武安地区已经发布通知,12月15日零时起至22日24时,邯郸武安市钢铁企业限产50%。上海钢联对武安地区的钢铁企业也做了调查,其中有2-3家企业有长期停产或大修的高炉,其他高炉多保持正常生产。

  查询资料后发现,武安地区高炉企业有十几家,产能约在3700万吨左右,武安地区成品材以中板、线材等为主,现约有6条线停产检修,其他有约3-4条线减产约50%,其他均保持正常生产。

  不过上海钢联分析师向第一财经记者透露,从近两个月内环保限产政策来看,限产已经成为常态,实际产量的影响远远低于舆论及心态的影响,市场人士后期应保持淡定的心态。目前环保限产政策对产量有0-30%的影响,各钢厂比例不一,多数影响的是烧结,但是通过购买烧结矿可以弥补。高炉目前基本没有影响,检修高炉,多数是临时性检修或年底的大修。

  随着环境整治日益成为重要政绩考核指标,运动式的限产正在成为钢铁企业生产过程中的“新常态”。钢厂经过一段时间的调整也正在开始适应这种新常态。然而运动式限产往往容易陷入“限产—空气转好—复产—再污染—再限产”的循环当中。

  造成这种现象的很大原因在于低估了钢铁工业对于一个城市日常生计的重要性。在中国曾经有“一座钢厂一座城”的说法,城中百姓的日常生计、城市的财政税收大都与钢厂经营息息相关。

  著名摄影师卢广曾经拍摄了一组名为《钢铁重镇》的照片,据他表述,从北京市区出发,往南驾车50公里就进入河北省。河北作为中国的钢铁大省,至2013年,河北生铁、粗钢和钢材产量连续12年稳居全国第一,但另一方面,作为雾霾污染重灾区,河北唐山、保定、邢台、邯郸等地长期占据全国空气质量最差城市排名前十。迁安市往西烟囱林立,每天滚滚浓烟在排放。

  事实上,随着河北迁安逐渐成为国家级钢铁基地,污染、雾霾问题接踵而至。但是对于大多数人来说钢厂却又是生计之所系。这个现象在全国并非迁安所独有,既期望理想中的蓝天白云,又想继续在钢厂工作以维持生计,这使得生活在这个城市的人们如同在一个漩涡里,对未来充满焦虑。1
  事实上,随着河北迁安逐渐成为国家级钢铁基地,污染、雾霾问题接踵而至。但是对于大多数人来说钢厂却又是生计之所系。这个现象在全国并非迁安所独有,既期望理想中的蓝天白云,又想继续在钢厂工作以维持生计,这使得生活在这个城市的人们如同在一个漩涡里,对未来充满焦虑。

  从这个角度来看,多位行业内人士向第一财经记者表示,整治环境污染是个系统工程,要通盘考虑,单一限产只是解一时之痒,改善依附钢厂谋生的百姓的民生问题可能会是一个切入口。(.一.财.网)

清新环境:烟气治理以技术制胜,外延扩张思路维持不变 
  清新环境 002573
  研究机构:财富证券 分析师:邹建军 撰写日期:2016-12-14
  事件:我们近期对公司进行了实地调研,就公司经营情况等与管理层进行了沟通交流。

  投资要点 
  技术领先同行,公司独享丰厚盈利。公司是烟气超净排放领域的技术领先企业,已经获得各类核心技术专利70余项,正在申请的专利近20余项。其中,公司自主研发的单塔一体化脱硫除尘深度净化(SPC-3D)技术,可同时完成脱硫、除尘两个指标的超净排放,比常规技术更节省投资,脱硫除尘效率更高,且具有改造工期短、工程量小、不额外占地等多项突出特点,已成功运用于山西云冈电厂3#机组(300MW)、内蒙古托克托电厂1#机组(600WM)、神华重庆万州电厂1#机组(1050WM)等二百余套火电机组,经济性远超同行其他技术。

  2016年前三季度,公司实现营业收入19.88亿元,同比增长29.59%;实现净利润4.98亿元,同比增长40.20%;销售毛利率达38.39%,远高于同行。

  扩展非电领域,烟气治理仍具成长空间。根据《全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造工作方案》,到2020年,全国所有具备改造条件的燃煤电厂要力争实现超低排放,有条件的新建燃煤发电机组达到超低排放水平,并将中东、中部地区达标时间分别提前到2017年、2018年。

  同时,环保部于2015年4月发布《石油炼制工业污染物排放标准》(GB31570-2015)、《石油化学工业污染物排放标准》(GB31571-2015)、《再生铜、铝、铅、锌工业污染物排放标准(GB31574-2015)》等一系列非电行业的大气污染物排放标准,提高了其生产过程中加热炉、催化裂化炉等工艺环节NOx、SO2及烟尘排放要求。其中,一些环境敏感的地方已规定,炼油石化企业的燃煤、石油焦锅炉的大气污染物排放要达到天然气锅炉的标准。烟气治理市场已开始向非电领域延伸。针对非电行业烟气治理单体项目容量小、市场分散等特点,公司将继续优化SPC-3D 技术,拟研发出模块化设备,以进一步提高公司在该市场的施工效率及竞争实力。

  终止对万方博通和博惠通的收购,但外延扩张思路不变。公司于2016年5月公告拟以发行股份及支付现金的方式购买万方博通100%股权、博惠通100%股权。

  万方博通主要从事石油化工行业工业炉工程建造及石油化工行业工业设计等相关业务,博惠通则主要从事石油化工行业烟气脱硝及节能清灰系统的安装改造及相关技术服务。2016年10月,公司公告因证券市场环境、监管政策等发生了较大变化,交易各方无法就交易方案细节达成一致意见,决定终止本次交易。

  虽然终止了本次交易,但公司与万方博通、博惠通仍保持全面的业务合作,继续在技术、产品、销售渠道等方面实现资源共享和优势互补,以促进公司业务在石化领域的快速拓展。未来,公司将在持续拓展石化、钢铁、水泥等非电领域烟气治理的同时,积极推动收购和培育具有协同性的新业务方向,实现公司内生与外延相结合的可持续发展,将公司打造成为环境治理领域专业的综合服务商。

  盈利预测与投资评级。我们预计公司2016/2017年营业收入分别为30.39/39.51亿元,净利润分别为7.41/10.16亿元,对应EPS 0.70/0.95元。给予公司2017年25-28倍PE,合理估值区间为23.83-26.69元。目前公司股价17.80元,接近最新一期员工持股均价17.44元,具有较高安全边际,维持“推荐”评级。

  风险提示。非电行业市场启动速度低于预期;运营项目增多,公司财务成本压力加大。

 三聚环保:业绩持续高增,悬浮床工业装置产业化可期 
  三聚环保 300072
  研究机构:华金证券 分析师:徐曼 撰写日期:2016-10-20
  事件:
  10月18日,公司发布2016年第三季度报告,报告显示2016年前三季度公司实现营业收入102.93亿元,归母净利润12.15亿元,分别比上年同期增长168.58%和108.15%,其中第三季度的营业收入和归母净利润分别同比增长177.21%、127.11%。

  能源净化产品销售稳步增长,在手项目顺利推进,保持业绩高增:2016年前先河环保:前三季度业绩符合预期,智慧环保雏形渐成 
  先河环保 300137
  研究机构:申万宏源 分析师:刘晓宁,董宜安 撰写日期:2016-11-04
  事件:
  Q1-3公司营收4.86亿元,归母净利润0.70亿元,同比增长28.31%和18.55%,符合预期。

  投资要点:
  公司Q1-3业绩符合预期。公司Q1-3营收和归母净利润分别为4.86亿元、0.70亿元,同比增长28.31%、18.55%,符合预期。营收增加主要来自订单增加,尤其公司大气网格化订单增加较多,以及子公司广州科迪隆和广西先得的业绩贡献。净利润涨幅不及收入涨幅的主要原因来自:工资、研发费用和折旧费用增加使管理费用同比增加37.51%(0.26亿元)。

  公司的“天罗地网”理念渐成智慧环保雏形。网格化监控系统是公司的战略支撑产品,公司上半年推出大气污染防治网格化精准监控及决策支持平台。目前,平台已覆盖20余个城市,超过2000个监测点。8月公司签订保定市大气污染防治网格化精准监控预警及决策支持系统项目合同,合同总额为人民币8777万元,是公司在网格化监控领域获得的规模最大的一单,代表着公司的“天罗地网”理念在逐步得到市场认可,将有助于公司进一步拓展国内网格化产品市场,未来或将进一步发展成为智慧环保雏形得到推广。

  行业加强VOCs监测能力建设,公司作为大气监测龙头公司有望率先获益。十三五规划纲要将VOCs新纳入总量控制指标,提出VOCs在重点区域、重点行业推进挥发性有机物排放总量控制,全国排放总量下降10%以上。截止16年8月,已有11个省市已相继出台VOCs排污标准,全国范围VOCs治理大幕已经打开。政府监测能力建设将为相应监测仪器公司带来新增市场。2015年公司中标行业VOCs治理领域首个大型项目——保定雄县包装印刷行业VOCs第三方治理项目。目前,公司针对企业有组织排放、无组织排放VOCs污染治理解决方案已在全国多地进行应用。5月河北省收费标准落地,公司业务将受益并加速推进。

  公司大力推进产业升级,由单一产品向“产品+服务+运营”模式升级。公司是国内高端环境监测仪器龙头企业,也是国内唯一拥有国家规划的环境监测网及污染减排监测体系所需全部产品的企业。公司所收购的科迪隆、广西先得是环境空气和水质监测方面的第三方专业运维服务商,公司正逐步打造“产品+服务+运营”监测全产业链模式。此外,公司在16年H1还通过美国子公司收购了Sunset Laboratory Inc.公司60%的股权,布局了在碳气溶胶分析市场;通过先河正源收购了北京卫家环境技术有限公司,切入了民品净化领域。

  投资评级与估值:我们下调16-18年净利润预测至1.05、1.45、1.87亿元(原为1.25、1.73、2.23亿元),对应EPS为0.31、0.42、0.54元/股,16、17年PE为52倍和38倍。我们认为未来公司将加速进入VOCs治理、第三

方监测、网格化监测等高端领域,业绩将进入新一轮快速成长期,维持“买入”评级。三季度公司能源净化产品实现销售收入12.68亿元,同比稳步增长11.68%;公司在手项目顺利执行,实现能源净化综合服务收入45.94亿元,同比增长70.32%;同时公司针对下游企业开展的原料、产品、技术服务分享服务实现收入44.32亿元,推动公司业绩保持高速增长。截至2016年9月30日,公司待执行的剂种销售合同和重点项目金额共114.54亿元,蕴藏巨大增长潜力。

  悬浮床工业装置取得重大进展,百万吨级项目:2016年上半年公司不北京华石联合能源科技发展有限公司共同开发建设的国内首套自主研发超级15.8万吨/年悬浮床工业装置一次开车成功,并从2016年2月21日至7月12日平稳运行3397小时。7月12日悬浮床装置按计划停工检查,反应器等关键设备无结焦、无沉积、无明显磨损,攻克技术难关。该装置是目前世界范围内唯一一次开车成功并实现稳定运行的悬浮床工业装置,核心悬浮床单元总转化率达96%-99%,轻油收率达92%-95%,大幅降低原油进口寄存度,并实现油品质量升级。目前正在开展多种原料评价,为国内第一套百万吨级商业化装置做准备,未来有望带来业绩增长。

  生物质资源综合利用业务经济效益将逐渐释放:公司通过生物质分质利用技术生产的炭基复合肥已成功在12个区域完成测土配方及大田试验,并有10套以上分布式秸秆分质利用炭基复合肥示范装置已开工建设,预计到2017年底,炭基复合肥及土壤修复剂等产品将达100-200万吨。同时该项技术副产生物质燃气和燃油,经济效益进一步放大。目前公司已不拥有大量生物质资源及消费市场的黑龙江北大荒股份有限公司建立合作,解决了秸秆等生物质资源的渠道来源问题,未来利润空间可观。

  投资建议:在不考虑公司未来定向增发影响情形下,我们预测公司2016年至2018年每股收益分别为1.90、2.51和3.20元。给予增持-B建议,6个月目标价为51.5元,相当于2017年20.5倍的动态市盈率。

  风险提示:项目推进不及预期、应收账款回款风险

 金风科技:携手美国科技巨头,深入合作实现业务共赢 
  金风科技 002202
  研究机构:长江证券 分析师:邬博华,张垚,马军 撰写日期:2016-12-16
  事件描述 
  金风科技发布公告,公司全资子公司北京天润拟与Apple公司就风电项目开展合作,共同推动公司绿色电力的发展。北京天润拟转让其下属项目公司南阳润唐、淄博润川、朔州市平鲁区斯能风电、巧家天巧风电各30%股权给Apple公司。

  事件评论 
  携手美国科技巨头Apple,深入合作实现共赢。作为美国科技巨头,Apple公司一直致力于清洁能源使用,同时推动下游供应商使用清洁能源。本次双方在风电场项目方面开展深入合作,将实现共赢:1)北京天润虽然仅转让了4个风电场30%给Apple,但根据双方协议,各项目公司将成为中外合作经营企业,不再纳入公司合并报表范围。4个风电场项目合计规模在285MW。2)由于项目公司不再纳入公司合并报表范围,预计公司将一次性确认转让收益,贡献公司业绩增长;由于目前合作仍处于协议阶段,项目收益大概率将于明年确认。3)根据协议,公司与Apple还将共同寻求其他合作机会,包括与Apple的生产合作伙伴共同推动绿色电力的直供销售,这将为公司后期直供电业务提供大量客户基础,推动公司业务发展。

  国内风电市场火热,公司作为风机龙头将持续受益。目前国内风电市场相对火热,今年前3季度国内风电招标24GW,创历史新高水平,同比增长68%,保证明年国内风电装机增长。同时,今年2季度以来,国内风电弃风限电持续改善,预计后期仍将维持改善趋势,驱动国内风电中期平稳发展。公司作为国内风机龙头企业,受益市场增长及市占率提升,预计公司风机业务将维持平稳增长趋势。

  风电场开发持续推进,贡献业绩增量。在风机业务稳定增长的同时,公司积极推动风电场规模扩张,目前已具备并网电站规模约3GW,后期仍将维持年均800-1000MW规模增长,贡献后期业绩增量。今年上半年公司风电场业务实现净利润约4亿元,全年有望超6亿元,明年大概率接近8-10亿利润水平。

  维持买入评级。暂不考虑本次风电场转让影响,预计公司2016、2017年EPS分别为1.15、1.54元,对应PE分别为15、11倍,维持买入评级!

  风险提示:
  1. 风电装机低于预期

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